Informe Zurich al 10.09.2015

Noticias al cierre

Resultados mixtos se registraron en las principales plazas bursátiles del mundo durante esta jornada, en medio de variados datos provenientes de Asia, los cuales sembraron la incertidumbre respecto de una recuperación efectiva de esa macrozona. En este sentido, el pedido de máquinas del mes de julio para Japón registró una sorpresiva caída de -3,6% m/m, contra un +3,7% esperado. Paralelamente, el dato de IPC de China para el mes de agosto anotó una expansión de +2,0% a/a, por sobre el 1,6% del periodo anterior, pero como contraparte, el índice de precios al productor registró una caída de -5,9% durante el pasado mes, versus un -5,5% esperado. A su vez, el dato de producción industrial de España para el mes de julio logró amortiguar en parte los resquemores desde Asia, donde el índice anotó una expansión de +5,2% m/m, contra un 4,3% esperado. De este modo, el Dow Jones anota un +0,47%, el S&P 500 un +0,53%, y el Nasdaq un +0,84%. Mientras tanto, el DAX cerró con -0,90%, el FTSE con -1,18%, y el CAC 40 un -1,46%.

renta-variable

Una mayor normalización se registraron en las tasas de los principales instrumentos bases de renta fija local el día de hoy. Lo anterior, tras las fuertes alzas registradas el día de ayer, a raíz del sorpresivo dato de IPC del mes de agosto equivalente a un 0,7% m/m. Por su parte, hoy fue liberada la encuesta de operadores financieros de la 1era quincena de este mes, en la cual los agentes declararon esperar una inflación para septiembre equivalente a un 0,70% m/m, mientras que las expectativas para 12 meses más aumentaron a 3,50% a/a. Asimismo, para la tasas rectora, se espera que la autoridad monetaria eleve los tipos de interés en 25pb, llegando a diciembre 2015 a un nivel del 3,25%, mientras que para diciembre 2016 la misma debería estar en 3,50%. Respecto del tipo de cambio, no se observan mayores variaciones esperadas, donde se mantienen en torno a los 690 pesos de aquí a finales de 2015. Dado esto, el BCP-2 anotó 3,91% (+1pb), el BCP-5 un 4,19% (-6pb), el BCP-10 un 4,68% (-1pb), el BCU-5 un 1,15% (-2pb), y el BCU-10 un 1,67% (-2pb).

renta-fija

Una jornada de bajas se registraron en el tipo de cambio en nuestro país, donde el dólar spot llegó a un nivel de 684,60 pesos, equivalente a un retroceso de $ 6,10 pesos. Lo anterior, en una sesión relativamente profunda, con montos transados equivalentes a USD 1.391 millones, con 3.090 negocios, donde la divisa pasó desde un precio de 683,50 mínimo a un máximo de 695 pesos. Así, gran injerencia durante esta jornada la tuvo el alza considerable en el precio del cobre en la BML, además de la expectación que causa una eventual alza de tasas de interés en EEUU para la reunión de este 17 de septiembre. Dado esto, para el corto plazo esperamos ver un dólar entre 685-695 pesos.

paridades-cambiarias

Una jornada de avances obtuvimos en los principales mercados de commodities a nivel mundial, tras variados datos desde China, tales como el IPC que anotó un crecimiento de 2,0% a/a durante agosto, por sobre el 1,6% esperado. Esto, ha traído un mayor optimismo entre los agentes, los que esperan una mayor dosis de estímulos a dicha economía, para recuperar una senda de expansión económica entre un 6,8% – 7,0%. Así, el cobre spot cerró en 2,44 usd/libra (+0,63%), mientras que el futuro a 3 mesesa anotó un 2,44 usd/libra (+0,52%). Por su parte, el petróleo registró alzas considerables en sus cotizaciones, donde el WTI lleva un valor de 45,63 usd/barril (+3,35%), y el Brent un precio de 48,71 usd/barril (+2,37%).

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