Informe semanal BTG Pactual al 17.08.2015

Visión Semanal

Renta Variable Local

AFPs registran en julio ventas netas por US$47 mn.

Autoridad ambiental pide a Colbún retirar proyecto hidroeléctrico San Pedro.

No hubo cambios en la cartera MSCI Chile.

APRIL Group informó reanudación de operaciones de planta de 1,5 mn/ton celulosa en Shangdong.

Reportaron resultados del 2T15;  CMPC US$27,6 mn (-70% a/a), LAN -US$50 mn (vs -US$59 mn 2T14), Security $26.210 (+29% a/a); comparado con el consenso de UPA: bajo el consenso: CMPC y Lan. Sin estimaciones: Security

Renta Variable Internacional

En EEUU ya llega a su fin el periodo de reporte de resultados del 2Q15, con un decrecimiento de utilidades de -2,7%, impactado fuertemente por el sector energía.

En Europa los ministros de finanzas aprobaron las condiciones para el nuevo paquete de ayuda a Grecia, después de que el parlamento Griego también aprobara las reformas exigidas por los acreedores.

En China el PBOC sorprendió devaluando el Renmimbi por tres días consecutivos, ante lo cual la moneda se devaluó un 3%.

Renta Fija Local

Esta semana ambas curvas cayeron. En la curva nominal, la tasa de 2 años cayó 2pb, a 5 años cayó 9pb, y la de 10 años cayó 4 pb. En la parte real, la tasa a 2 años cerró en el mismo nivel de la semana previa, la de 5 cayó 3 pb y la tasa a 10 años cayó 2 pb.

La Confianza del Consumidor cayó a 34,3 puntos en julio, sumando 14 meses consecutivos en nivel pesimista; este es el peor registro desde la crisis financiera mundial.

Por otro lado, el Banco Central mantuvo la TPM en 3%; en línea con la expectativa de mercado.

Renta Fija Internacional

Semana negativa, el índice Cembi Broad Latam retrocedió un 1,8% en HG y  un 3,9% en HY. El índice US Barcap rentó un  0,4% en HG y retrocedió 1,9% HY.

La tasa a 10 años del tesoro americano se encuentra en 2,16%, corrigiendo 6 bp. Los datos en línea con las expectativas en EEUU la semana anterior, desvió las miradas principalmente a los resultados corporativos, que siguen mostrando debilidad. La volatilidad seguirá estando presente a medida que se vaya acercando la primera alza de tasas.