Informe semanal BTG Pactual al 14.12.2015

Visión Semanal

Renta Variable Local

Durante noviembre las AFP fueron compradoras netas de acciones locales por US$95 mn, la mayor compra desde octubre 2014. Las principales compras fueron: AES Gener por US$61 mn y Falabella por US$60 mn.

El controlador de British Airways (IAG) confirma interés en Latam Airlines.

Directores independientes de Endesa rechazaron respuestas enviadas por la compañía a la SVS, piden subir precio de OPA por Endesa Américas y explorar fusión con Enel Green Power.

Renta Variable Internacional

En China, se anunció un nuevo índice de referencia para reflejar el valor multilateral del yuan versus una canasta de 13 monedas lo que implicaría una mayor flexibilidad y volatilidad de la moneda que dejará de estar indexada únicamente al dólar.

La OPEP, decidió aumentar la producción de petróleo a un máximo de 3 años haciendo caer los precios del crudo, de manera de proteger su participación de mercado.

En Brasil, se suspendió el impeachment en contra de Rouseff hasta el 16 de diciembre.

Renta Fija Local

La curva real registró una baja de 3pb a 2 años, alza de 2pb a 5 años y cayó 7pb a 10 años. Por su parte, la curva nominal registró una variación nula a 2 años y baja de 2 y 7pb a 5 y 10 años, respectivamente.

Tanto la EOF como la EEE del BCCh esperan que la inflación en diciembre se ubique en 0,1, a 12 meses 3,4% y a 24 meses en 3%. Estas difieren en cuanto al alza de TPM, ya que los operadores esperan alza de 25pb en diciembre, mientras que los economistas esperan el alza en enero.

Renta Fija Internacional

Semana negativa. El índice Cembi Broad Latam retrocedió un 1,8% en HG y 2,8% en HY. El índice US Barcap rentó un 0,4% en HG y retrocedió 2,4% HY. La tasa a 10 años del tesoro americano se encuentra en 2,17%, corrigiendo 12 bp respecto a la semana anterior.

En EEUU salieron datos mixtos la semana pasada, sin embargo todos los ojos están puestos en la reunión del día miércoles de la Fed. Semana pasada fuertemente marcada por corrección en High Yield y petróleo.