Ventajas y Desventajas de los Fondos Mutuos

Los fondos mutuos son un conjunto de inversiones formado por acciones, instrumentos de deuda (bonos, pagares, depósitos a plazo, etc., llamados comúnmente “instrumentos de renta fija”) o combinaciones de ambos (acciones + renta fija), los que son administrados por una empresa regulada por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) llamada “Administradora“.

Fondos Mutuos

Como todos los instrumentos de inversión, tienen tanto ventajas como desventajas:

Las ventajas de Invertir en Fondos Mutuos

a) Son administrados por profesionales expertos en inversiones

Puedes preguntarte: ¿tengo el tiempo suficiente o los conocimientos necesarios para administrar mi propio portafolio o cartera de inversiones? Para un inversionista con escaso tiempo o falta de experiencia en el mundo de las inversiones, los fondos mutuos son una alternativa eficiente de contar con un experto que ejecute, administre y controle sus inversiones.

b) Permiten diversificar tus ahorros

La idea detrás del concepto de diversificación (no poner todos los huevos en la misma canasta) es que al invertir en un gran número de instrumentos, ya sea que fueran de distinto tipo (acciones, bonos, depósitos a plazo, etc.) o del mismo tipo pero de distintos emisores (acciones de distintas empresas) la pérdida en uno particular de aquellos será minimizada por la ganancia en los otros.

En otras palabras: mientras mayor sea la cantidad de diferentes instrumentos y acciones distintas tengas, menor será el impacto negativo que te pueda causar una inversión individual en particular (piensa en La Polar). Los fondos mutuos tienen por lo general muchos instrumentos de distinto tipo y de diferentes emisores. Sería casi imposible para un inversionista individual no sofisticado construir un portafolio o cartera de este tipo con una pequeña cantidad de dinero.

c) Otorgan economías de escala

Al invertir en conjunto con otros inversionistas obtienes las ventajas de los inversionistas de grandes montos, a pesar de que tu inversión particular pueda ser de un monto relativamente pequeño. Esto es particularmente cierto en el caso de acciones ya que el valor de una de ellas puede ser superior al monto total que tu dispones para invertir. En el caso de otros instrumentos, por ejemplo bonos de empresas internacionales, el monto mínimo exigido puede ser también superior al monto de tu inversión.

d) Simplicidad

Es fácil invertir en ellos. Lo puedes hacer directamente en las Administradoras o por intermedio de agentes colocadores como lo es www.fol.cl

e) Puedes invertir desde montos muy bajos

f) Liquidez y flexibilidad

Puedes rescatar tu inversión cuando lo desees sin estar preocupado de fechas de vencimiento específicas, como es el caso de los depósitos a plazo. Al igual que una acción, que la puedes vender cuando lo necesites, las cuotas de los fondos mutuos las puedes rescatar cuando lo desees. Solo tienes que solicitarlo a la Administradora o al agente colocador, quien lo hará por ti.

g) Variedad

Existen muchos tipos y categorías de fondos mutuos que los puedes combinar para lograr una cartera o portafolio diversificado de inversiones acorde con tus necesidades, tus objetivos y tu perfil de inversionista.

Se clasifican por el tipo de inversiones que realiza, la estrategia de inversión, la región geográfica donde invierten, etc. Esto significa que puedes lograr una diversificación mayor: por el hecho de invertir en un fondo mutuo ya estás diversificando y, al hacerlo en varios fondos (cartera), diversificarás aún más.

h) Ventajas tributarias

Puedes obtener ventajas tributarias destinadas a incentivar el ahorro.

Desventajas de los Fondos Mutuos

a) Costos de los Fondos Mutuos

Debes considerar los costos que cobran las Administradoras por la administración de los diferentes fondos. Casi todos los fondos cobran diferentes tipos de costos y varían dependiendo del tipo de fondo y del período de permanencia de tu inversión. Debes recordar que por cada peso de tu inversión destinado a pagar costos y comisiones disminuirá tu rentabilidad.

Una administradora que cobra mayores comisiones por la administración de sus fondos, no asegura que hará mejor su trabajo que otra que cobra comisiones menores, a pesar de que parte importante de dichas comisiones sea para pagar los sueldos de los expertos en inversiones que trabajan en ella.

b) La rentabilidad no está garantizada

La rentabilidad de tu inversión en fondos mutuos no está garantizada. Aún en los fondos de renta fija el resultado que obtengas al rescatar tu inversión será desconocido en el momento en que la hagas. Tampoco la rentabilidad que haya obtenido algún fondo en el pasado te asegura que ella se repetirá en el futuro.

c) Hasta los expertos se equivocan

Las personas que administran las inversiones del fondo no son infalibles, cometen errores como cualquiera de nosotros. La discusión podría centrarse si ellos son mejores que cualquier persona al momento de escoger la oportunidad de invertir en cada tipo de inversión.

d) Exceso de oferta

Para algunas personas, la gran variedad de tipos y categorías de fondos mutuos puede confundirla.

e) Publicidad engañosa

Muchas veces la publicidad es confusa y poco clara, además los ejecutivos de inversión a cargo de la venta de fondos suelen hablar en un lenguaje muy sofisticado y técnico que es difícil de comprender.

6 comentarios en “Ventajas y Desventajas de los Fondos Mutuos

  1. Sus comentarios me parecen muy sabios y me interesa saber cual es su opinion a proposito de varias opciones de inversion

  2. Hola Jean Louis,
    Muchas gracias por leer nuestro blog y gratos comentarios.
    Lo que siempre sostengo es que las inversiones que hacemos en el mercado de capitales deben tener tres condiciones de extrema relevancia: que sean compatibles con nuestra tolerancia al riesgo, consistentes con el plazo de u horizonte de nuestra inversión y con el propósito u objetivo que perseguimos al invertir.
    Nuestra tolerancia al riesgo no es otra cosa que analizar cuanto estaríamos dispuestos a perder. Es obvio que nadie invierte para perder. Sin embargo una cosa es cierta: siempre habrá momentos en que los mercados financieros se comportan de una manera imprevista y difícil de anticipar. Esta tolerancia al riesgo es equivalente a nuestro “perfil de inversionista”. Este perfil busca definir nuestra manera de ser y comportarnos como inversionistas. No hay que confundir con la personalidad o con nuestras actividades diarias, sean de trabajo o esparcimiento. Así una persona que, por ejemplo, practica deportes extremos de alto peligro, puede tener un perfil muy conservador en materia de inversiones. O una persona que trabaja en una biblioteca puede ser muy arriesgada al momento de invertir
    ¿Por qué es importante?. La teoría moderna que explica el comportamiento de los inversionistas distingue dos tipos de capitales: el financiero, que es el monto que invertimos, y el capital “emocional” que son nuestras “reservas psicológicas” para enfrentar pérdidas. Lo que ocurre es que el capital emocional se agota antes que el financiero y nos hace tomar decisiones emocionales en lugar de racionales.
    El plazo es importante porque hay ciertas tipos de inversiones, por ejemplo lo fondos mutuos que invierten en acciones, que requieren de un periodo de maduración mayor que las inversiones en fondos mutuos que invierten en instrumentos de deuda. Esto es así debido a los ciclos de la economía que pierden fuertes cambios en el valor de las acciones (volatilidad) que son mayores a los que se producen en los instrumentos de deuda (bonos, pagarés, depósitos a plazo, etc,). La definición de plazo es aquel periodo en que tú estimas, al momento que haces la inversión, que vas a dejar al menos el 80% de tu inversión sin rescatarla.
    Hoy (junio de 2015) los mercados financieros se encuentran en un ciclo de alta volatilidad que ha afectado también a las tasas de interés.
    Hay que tener en cuenta también el objetivo preguntándonos cuanto nos afectaría asumir una pérdida en nuestras inversiones que nos impediría cumplir a cabalidad el propósito que nos hemos definido cumplir con nuestra inversión: ¿vacaciones o una intervención quirúrgica?.
    Toda esta larga introducción es para comentarte que las opciones disponibles de inversión son muchas. Sin embargo las que elijas deben ser consistentes y coherentes con los tres principios ya mencionados. Dicho esto, el abanico de alternativas se reduce, haciendo más racional la decisión.
    Mi consejo.
    En nuestra página de FOL.cl podrás obtener tu perfil de inversionista. Luego de esto tienes dos opciones: buscar fondos mutuos por tu cuenta que sean compatibles con tu perfil de inversionista u optar por una recomendación nuestra. La recomendación que te entregará FOL combina distintos fondos mutuos que en su conjunto, actuando como un portafolio o cartera de inversión, serán compatibles con tu perfil de inversionista, plazo y objetivo.
    Un aspecto muy importante. En Chile hay 35 tipos y categorías distintas de fondos mutuos. Siempre habrá un fondo mutuo que sea compatible con tu perfil. Así hay fondos de bajísimo riesgo, (fondos mutuos de deuda que invierten en instrumentos de hasta 90 días de plazo, llamados “money market”) como otros muchos más riesgosos como son los fondos accionarios. Los hay también de riesgo moderado, como los fondos mutuos que invierten en instrumentos de deuda en pesos, UF cuyos plazos de duración puede serán hasta 1 año, de 1 año a 3 años y a más de 3 años.
    Recuerda también que aunque el fondo mutuo invierta en instrumentos de deuda de largo plazo, por ejemplo a más de 3 años, tu puedes retirar o rescatar tus ahorros cuando quieras, ya que una de las ventajas de los fondos mutuos es que no tienen plazo de vencimiento. Es aconsejable que si vas a invertir en fondos mutuos de instrumentos de deuda, el plazo de dichos instrumentos sea los mas parecido al plazo que estimas que permanecerás con tu inversión.
    Espero que haya sido de ayuda
    Muchos saludos
    José Santomingo

  3. Hola Jose. Quiero agradecerle y felicitarle por la excellencia de sus comentarios. Sus comentarios han sido muy completos y seguramente, van a estar de gran ayuda para mi para hacer decisiones de inversion. Por ahora, voy a estacionar mis inversiones en depositos a plazo a corto plazo para luego invertir en fondos mutuos. Uno de tus comentarios me ha llamado la atencion. El comentario al efecto que hay alta volatilidad en el mercado y que eso influye sobre las tasas de depositos a plazo. Segun ti, esta volatilidad en tasas de interes indica una tendencia a la alza o a la baja de las tasas de depositos a plazo ?

  4. Hola Jean Louis,
    Muchas gracias por tus palabras.
    No tienes nada que agradecer, tratamos de ser un apoyo para los inversionistas de tal manera que nuestras opiniones sirvan para tomar las mejores decisiones.
    Este año 2015 se ha caracterizado, y seguirá de igual manera, por la alta volatilidad en los precios de los instrumentos. Por distintas razones, tanto nacionales como internacionales, el valor de los activos financieros, desde bonos hasta acciones, ha sufrido bruscas variaciones, casi diariamente.
    Muchos inversionistas olvidan que los instrumentos de deuda, como bonos pagarés, depósitos, etc, también sufren variaciones de precio debido a que la tasa de interés también cambia. Eso ocurre porque hay una relación inversa entre la tasa de interés y el precio de los instrumentos de deuda: cuando suben las tasas de interés baja su precio y viceversa. Además es de suma importancia recordar que a mayor duración tiene el instrumento esta relación inversa se exacerba ya que cuanto más larga es la duración del instrumento mayor será su impacto en el precio frente a una misma variación de la tasa de interés.
    Por ejemplo si la tasa de interés de un bono a 20 años sube desde UF + 1,55% anual a UF + 1,80% anual, la caída en el precio será mucho mayor que si el bono fuera de 5 años (basta recordar la formula de Valor Presente). Por eso confunde cuando se llama a los fondos mutuos que invierten en instrumentos de deuda como “fondos de renta fija”, porque da la impresión que la rentabilidad está asegurada y que por lo tanto el valor de la cuota del fondo, que refleja la variación en los precios de los instrumentos, no debiera descender nunca ( nota: recomiendo la lectura de este blog: https://blog.fol.cl/los-fondos-mutuos-de-renta-fija-no-tienen-fija-la-renta)
    La manera de protegerse frente a un aumento de las tasa de interés es invertir en instrumentos del menor plazo posible.
    En el caso particular de Chile no vislumbro un aumento o descenso de la tasas de interés para los instrumentos de corto plazo (hasta 180 días de plazo) ya que estimo que el Banco Central de Chile (“BCCH”) no modificara la tasa de interés de instancia Monetaria, que es la tasa de interés “rectora” y sobre la cual el Instituto Emisor tiene injerencia directa. Cosa muy distinta son los bonos y pagarés de largo plazo que responden, además de lo que haga y diga el BCCH, de otros factores relacionados a la oferta y demanda de estos instrumentos, las expectativas económicas y de inflación y su relación con las tasas internacionales actuales y las que se espera que sean a futuro.
    Una alternativa son los depósitos a plazo. En $ se puede invertir desde 7 días y en UF desde un plazo mínimo de 90 días.
    Pero mejor que los depósitos a plazo en $ son los fondo mutuos de “Money Market” que formalmente se llaman fondos que invierten en instrumentos de deuda nacional de hasta 90 días de plazo. Su rentabilidad es muy similar a la de los depósitos a plazo, su riesgo es bajísimo, por lo que expliqué de la relación de las tasa de interés y además tiene los beneficios de los fondo mutuos. Para este caso la cualidad más destacada es que se puede rescatar o girar el monto invertido cuando quieras ya que no tiene plazo de duración. Es decir, no hay que estar sujeto a un plazo de vencimiento y renovación. Por otra parte se pueden hacer rescates parciales por cualquier monto y en cualquier momento.
    Muchso saludos,
    Jose Santomingo

  5. Tengo 55 años, estoy jubilada AFP, pero además tengo 15 millones para invertir. Que me recomendaría? Muchas gracias. Saludos

  6. SRS. BUENAS TARDES
    SI YO TENGO CIERTA CANTIDAD DE DINERO Y QUIERO QUE NADIE TENGA CONOCIMIENTO DE LO QUE DEPOSITO EN UN BANCO a PLAZO FIJO. la pregunta es ¿EXISTE PROTECCION DE IDENTIDAD? es para evitar ROBO de la delincuenia que hay en el PERU.

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